21 世纪经济报说念特约记者 庞华玮  

2026 年的公募基金刊行市集，迎来了出东说念主料想的"主角"。

曾弥远处于角落地带的 FOF（基金中基金），正以密集出现的"一日售罄"和"提前结募"公告，宣告其高光本事的总结。从招商银行" TREE 长盈规划"到设备银行"龙盈规划"，再到中国银行"慧投规划"，一场由头部银行渠说念主导、基金公司全力配合的 FOF 刊行飞扬，正在深切重塑钞票治理的底层逻辑。

欺压 3 月 11 日，2026 年以来新成立 FOF 达 36 只（仅筹画主代码基金），猜想规模已达 520.03 亿元，规模创下 2021 年四季度以来的新高。

（辛勤图）

刊行飞扬

3 月 11 日，中欧基金公告为 FOF 刊行飞扬再添注脚——中欧盈欣稳健 6 个月握有夹杂 FOF 原定 4 月 8 日的召募截止日，提前至 3 月 11 日。

此前几天，浦银安盛盈泰多元树立 3 个月握有夹杂 FOF、易方达如意盈泽 6 个月握有夹杂 FOF 接踵文书提前闭幕召募，两者均在刊行首日便"闪电"收官。

这并非个别振奋。Wind 数据炫耀，欺压 3 月 11 日，本年以来已有 10 只 FOF 产物闭幕"一日售罄"，在新发 FOF 基金中占比近三成。

从合座刊行看，年内新发 FOF 产物已达 36 只，猜想召募金额 520.03 亿元，与昨年同期的 12 只、134.33 亿元比较，分袂增长 200% 和 287%。

值得老成的是，尽管 2026 年仅已往两个多月，本年 FOF 新发规模已达到昨年全年 845.29 亿元的 62%。

从单只产物看，博时盈泰臻选 6 个月握有 FOF 以 58.44 亿元的成立规模暂居首位，工银盈泰稳健 6 个月握有、富国智汇稳健 3 个月握有两只 FOF 召募金额均超 40 亿元，另有广发悦盈稳健三个月握有等 7 只 FOF 卓绝 20 亿元。召募规模在 10 亿元以上的"小爆款"达 16 只，在年内新成立 FOF 中占比接近 44%。

数字背后，是 FOF 刊行生态的深切变迁。

一是平均召募规模权臣提高。2026 年新成立的 36 只 FOF 平均召募规模达 14.45 亿元，中位数为 9.67 亿元，这两项数据较 2025 年的 9.09 亿元和 3.91 亿元大幅跃升 59% 和 147%。

二是召募周期大幅镌汰。2026 年景立的 FOF 平均召募天数仅 9.28 天，较 2025 年的 17.52 天着落近一半。16 只"小爆款"，有 10 只仅召募一天，博时盈泰臻选 6 个月握有 FOF 更是在单日吸金 58.44 亿元。

三是投资者参与热度升温。 2026 年新成立 FOF 平均有用认购户数为 5320 户，中位数 2906 户，这两项数据权臣高于 2025 年的 3717 户和 1908 户。

银行渠说念"造星"通顺

FOF 飞扬之下，银行端的叮嘱正在迭代——不再闲暇于单只产物的刊行，而是通过推出专属 FOF 规划，开启了一场体系化、品牌化、定制化的布局。

一位公募东说念主士惊羡："始于 2024 年的招行‘ TREE 长盈规划’，把扫数 FOF 生态周转了。"

2024 年，招商银行推出" TREE 长盈规划"，计议公募基金治理东说念主打造一站式资产树立决策。该规划以招行 TREE 资产树立工作体系为框架，践行多元树立理念，粉饰股票、债券、商品等境表里资产，发奋在分布风险的同期增强收益弹性。选下层面，依托"五星之选"筛选体系，在全市集万余只基金中精选优质倡导，动态检视、严格治理。同期，通过专属参谋人式工作与全历程跟随，优化握有体验，发奋稳健达成投资目的。

随后，设备银行"龙盈规划"和中国银行"慧投规划"接踵跟进，其他银行也不竭推出专属 FOF 规划。

格上基金磋议员关晓敏指出，在银行渠说念的任性鼓励下，投资者将到大都期答理资金转向低波 FOF 产物。

Wind 数据炫耀，欺压 3 月 11 日，国内 FOF 的总规模 2958 亿元，而昨年 3 月底这个数字是 1455 亿元，一年涨了一倍。

值得一提的是，近一年 FOF 新增规模着实透顶由偏债型 FOF 孝顺。有测算炫耀，岁首以来偏债夹杂型 FOF 规模增长超 1300 亿元。

业内以为，本轮 FOF 刊行飞扬的驱能源，是多重身分的共振。

率先，是银行"入款搬家"。业内东说念主士指出，2024 年以来入款利率握续下行，重叠股市结构性行情分化，住户对"稳健升值 + 专科治理"的需求空前浓烈。2026 年面附进 75 万亿元依期入款到期，海量资金亟待再行树立，FOF 恰巧填补了这片市集空缺。

其次，银行渠说念从"代销"转向"定制"。招商银行"长盈规划"、设备银行"龙盈规划"、中国银行"慧投规划"接踵登场，记号着买卖银行钞票治理从"流量规划"向"资产树立工作"跃迁。数据炫耀，年内成立的 36 只 FOF 来自 17 家托管机构，其中 13 家为银行。招商银行以 210.40 亿元的托管规模领跑，占据 FOF 年内刊行规模的四成，而设备银行、中国银行、农业银行紧随后来。

"银行布局 FOF 品牌，既是妥贴客户需求，更是自己转型的势必选拔。"一位基金公司东说念主士分析称，已往银行盈利高度依赖尾随佣金与认申购费，易变成"重首发、轻握续"的销售导向。而通过 FOF 品牌输出树立不雅点，银行得以将客户的渠说念信任滚动为对自己专科智力的招供，闭幕从"流量变现"向"专科留存"的进步。

第三，产物遐想的精确适配。此轮热销的 FOF 广阔耕当作三个月或六个月握有期，禁受偏债混猜想谋，权利仓位大多欺压在 5%~30% 之间，债券打底的同期树立红利低波股票、黄金 ETF 以致国外资产。"这骨子上是一场‘入款替代’需求的集会开释。"有渠说念东说念主士暗示，三个月握有期既能提供相对入款的逾额收益，又保握了规矩的流动性，成为答理司理推介的首选替代器具。

关晓敏总结，头部银行这场 FOF "造星"呈现三大特质：握有期广阔镌汰至 3~6 个月以提高流动性；明确中低波动，风险收益特征了了；从"代销"转向"处罚决策提供"，基于客户需求遐想抽象树立决策。

"银行从销售终端向需求端前移，基金公司愈加专注于底层资产治理和计谋扩充。"她补充说念。

中金公司分析指出，银行零卖渠说念对公募 FOF 改日扩容至关关键。2026 年在利率低位"入款搬家"配景下，偏债夹杂型 FOF 有望相连更多低风险偏好资金。公募 FOF 治理东说念主应更为顾惜银行渠说念资源的得到与配合，打造固收 + 计谋的偏债混 FOF 产物或为切入本轮资产树立叙事下扩容周期的瞎想角度之一。

三大趋势

排排网集团旗下融智投资 FOF 基金司理李春瑜以为，2026 年 FOF 新发市集的火爆趋势具备可握续性。

其中枢驱能源是住户"入款搬家"与养老需求下的弥远树立行为——大都定存到期催生再投资需求，FOF 凭借分布树立和一站式处罚决策，为投资者提供了区别于单一资产类别的多元化钞票治理器具。

预测改日，业内东说念主士以为，FOF 的发展呈现三大趋势性特征。

一是从"选基"到"树立"的变迁，产物步地日益多元。

一位基金业东说念主士败露，该公司把蓝本的" FOF 部"，改为"多元资产树立部"，这是业内的一个广阔振奋，记号着投资想路出现根柢变化。FOF 正从"浅薄股债树立"走向"信得过的多资产树立"，部分产物运行纳入黄金 ETF、REITs、QDII 以致商品基金。

以永赢元鑫稳健多资产六个月握有 FOF 为例，其投资范围涵盖 QDII 基金、互认基金、商品基金、公募 REITs 等。此外，ETF-FOF 握续升温，连年不少基金公司上报此类产物。

二是待业金融联动效应显现。有渠说念东说念主士暗示，"许多客户先通过粗俗 FOF 体验多资产树立，再通过 Y 份额布局弥远养老投资"。三个月握有期的粗俗 FOF 热销，执行上是在培育投资者的 FOF 投资民风，为改日养老目的基金的普及奠定市集基础。

三是竞争神志尚未固化。欺压现在，布局 FOF 业务的 84 家基金治理东说念主猜想治理规模近 3000 亿元，但最大的头部公募规模仅 245 亿元，仅 10 家治理东说念主规模卓绝 100 亿元。

" FOF 是中小公募艰辛的‘必争之地’，作念得好透顶可能成为弯说念超车的打破口。"一位公募东说念主士坦言，但银行渠说念壁垒还是横亘在中小机构眼前的一都硬门槛。

针对投资者如何布局 FOF，业内东说念主士给出了求实提出。

关晓敏强调，投资 FOF 率先要"对号入座"。投资者需了了自己的风险偏好与投资目的，以此匹配相应计谋的产物。在刻下低利率与高波动的市集环境下，FOF 凭借多资产树立上风，为粗俗投资者提供了相对稳健的组合器具。但她同期请示，投资者应合理治理收益预期，并作念好流动性安排；在筛选基金时，应要点关怀治理东说念主是否具备训练的多资产树立智力与严格的风控体系。

李春瑜则给出了四步筛选法：一看基金司理的实战训戒，是否具备穿越周期的多资产投研智力；二看产物定位，是否与自己的风险承受力及投资期限相匹配；三看底层资产kaiyun中国官方网站，幸免握仓作风过于集会，确保组合具备分布度；四看握有心态，提出投资者淡化短期波动，以中弥远握有的视角平滑风险，力图得到树立收益。